最近、革新的なステーブルコイン プロトコルである @capmoney_ は、@pendle_fi で 2 つのプール (cUSD と stcUSD) を立ち上げました。また、これら 2 つのプールのポイント プログラムである Caps も運営しています。 そして、ここに興味深い部分があります。たとえ YT が満期時にゼロになったとしても、お金を失うことなく CAP を栽培できると言ったらどうなるでしょうか? Pencosystem の拡張により、この戦略が可能になります。確認してみましょう👇 1⃣基本的な流れ •短期金融市場に担保としてPendle資産を預ける • 担保に対してステーブルコインを借りる •借りた資金を使用してYTを購入します •利回りを請求し、借金を返済する 2⃣アクション @USDai_Official の PT-USDai は 20.15% の固定 APY を提供し、@eulerfinance on @arbitrum は 5.42% の APY で USDC を貸し出します。次のフローがあります。 • PT-USDaiを購入し、担保としてオイラーに預ける • 88%のLTVでUSDCを借りる • @ethereumへのブリッジとyt-stcUSDの購入 •利回りを請求し、ローンを返済します 3⃣業績： 88%のLTV借入ファンドの場合、その数は次のようになります。 • 流入量:固定利回り + UY ≈ 29% ・流出:IY+借入金利≈19% • ネットフロー: APY ≈ 10% プラス 5x キャップ 4⃣リスク： • USDaiを担保として使用すると、デペッグリスクが伴います - ペッグを失うと、清算が続きます。 • PTのダウングレード:USDaiペッグが維持されたとしても、IYが~36%に近づくと、急激な利回りの急上昇によりローンが清算される可能性があります(ほとんど起こりません) 5⃣結論 Pendle が利回りの流動性のためのステーブルコイン メタの信頼できるハブとして浮上しているため、この戦略は実行可能です。 さらに重要なことは、ペンシステムの拡張により、柔軟で創造的でカスタマイズされた戦略が可能になり、歩留まりの最適化がより実用的かつ効果的になることです。