Pendleの現在の構造は、その特大のステーブルコイン構成のおかげで、市場価格にとらわれません。 $9.43B TVL に向けてノンストップで走っており、現在は 65.2% の優位性 ($14.52B) で利回りセクター全体を担っています。 *参考:@ethena_labsから$sUSDe/$USDe/$tUSDe全体で$7BのTVLが発生します(TVLの74.3%) これは、現在の供給量 ($61.4B) での Pendle 使用率の ~11.4% に相当します。 そして、これはほんの始まりにすぎません。 YBSの価値発見プラットフォームとしてのPendleの堀は強固になりつつあり、好循環効果が生まれています。 市場規模の放物線状の拡大 → より強力な正当性 + 外部化されたコンポーザビリティへの需要 現在の需要を見てください。 🔸 @aaveで$4.2B(上限付きで$63.2B TVLの6.64%) 🔸 @MorphoLabsで$643M($9.5B TVLの6.7%) そして、さらなる拡張性のためのより広範な流入への実際の水門はまだ開かれていません。 @ethena_labsの大幅な成長の次の段階が起こる@convergeonchainの進歩に注目してください。 $iUSDe (TradFi に適したラップされた$sUSDe) が稼働すると、完全に未開発の視聴者向けに構造的に優れた利回りプリミティブが解放されます。 そこにある市場機会のコンテキスト: 1⃣$190T市場→固定利回り商品 2⃣$563T市場→金利スワップ $10B TVL は、Pendle がこの機関投資家 + TradFi の融合にスケールアップするとき、単なるピットストップのように見えます。