L'andamento del prezzo per SWC è stato difficile. E molto in linea con la tendenza del settore per i BTCTC. In molti modi, penso che stiamo collettivamente aspettando che Metaplanet (il più grande dei giovani BTCTC puri) formi un fondo. È utile fare il punto su ciò che possiedi quando possiedi azioni in un BTCTC. Innanzitutto, le tue azioni possiedono la loro parte del tesoro del BTCTC. Aquis mostra un prezzo di chiusura di offerta di 55p per azione SWC. Ciò significa che il mNAV di SWC è 0,76x (e se includi tutti i warrant esercitabili negli anni futuri, è ~1,01x). Significa che, a seconda di come la guardi, il BTC posseduto da ogni azione oggi può essere acquistato a uno sconto o a ~1x. In secondo luogo, le tue azioni possiedono una fetta di tutta la produttività futura dell'azienda, incluso tutto il BTC Yield. Nel Q3, @smarterwebuk ha aumentato il Bitcoin per azione del +278%. Siamo a 2,5 settimane nel Q4 e SWC ha già consegnato +0,5% di BTC Yield senza includere tutti i warrant, e +1,5% se includi tutti i warrant. Questo durante un clima di paura estrema. Anche se adotti una visione piuttosto pessimistica e assumi che SWC genererà solo +10% di BTC Yield ogni trimestre in futuro, come lo valuti? In 4 anni, avresti moltiplicato la tua posizione in BTC per 4,6x. Persone ragionevoli potrebbero non essere d'accordo su come valutarlo in termini attuali, ma sarebbe difficile sostenere che il valore di ciò dovrebbe essere a O SOTTO 1x mNAV. In generale, non posso fare a meno di notare i paralleli tra come i BTCTC sono stati scambiati e come vengono scambiati gli altcoin. Entrambi hanno seguito tendenze ampiamente guidate dal sentimento. Ma ciò che è diverso nei BTCTC è che accumulano il miglior asset di riserva di valore al mondo - #Bitcoin. Mentre le valutazioni degli altcoin si basano sulla percezione del loro valore (e possono e di solito vanno a zero), i BTCTC hanno una valutazione di Bitcoin per azione. Quando sono ben gestiti, questo valore cresce nel tempo. Per SWC, ora possediamo 54,5p di Bitcoin per ogni azione (inclusi tutti i warrant esercitabili negli anni futuri). In questo senso, il "pavimento" per il valore fondamentale di un BTCTC ben gestito è piuttosto reale e cresce nel tempo. (Nota che ci sono molti BTCTC che non hanno un track record di aumento del Bitcoin per azione nel tempo, quindi questa valutazione non si estende a loro.) In definitiva, questo è ciò che rende un BTCTC molto diverso dagli altcoin... anche se le persone sentono di non avere alcun pavimento di valutazione, in termini di valore di bilancio, ce l'hanno. È il Bitcoin NAV che hanno accumulato! (Vedi il grafico correlato per SWC da @BitcoinJimmy21) Infine, la mia opinione è che un BTCTC ben gestito amplifichi la volatilità attraente di Bitcoin. Volatilità a 30 giorni attualmente: - Bitcoin ~40% - SWC ~150% Il mercato deve muoversi rapidamente e bruscamente per digerire la rapida crescita di un BTCTC ben gestito. Questo è doloroso a volte, e l'intensità di quel dolore ha un modo di disabituare le persone dalla loro convinzione precedente. In tali momenti, è utile fare il punto sui fondamentali di ciò che stai tenendo. È un altcoin che può andare a zero? O ha un bilancio con valore fondamentale? "La bellezza delle azioni è che a volte vengono vendute a prezzi ridicoli." - Warren Buffett

È stato un grande piacere parlare con @charlesodeiiii del processo di monetizzazione di Bitcoin e di come le aziende di tesoreria Bitcoin giochino un ruolo entusiasmante nella maturazione dell'asset. Alla fine, più dei nostri compagni di classe MBA della yuppie elite troveranno la loro strada verso Bitcoin!