Giovanni Arrighi dalam The Long Twentieth Century berpendapat bahwa setiap sistem hegemonik utama (Genoa, Belanda, Inggris, Amerika Serikat) mengikuti pola: 1) Ekspansi industri 2) Finansialisasi (modal bergerak ke ekstraksi sewa) 3) Krisis → penurunan 4) Transisi ke hegemon baru di mana modal produktif bermigrasi selanjutnya CC @basedlayer