Kami menambahkan metrik baru, fdv beredar, yaitu fdv - pasokan yang tidak dialokasikan (dalam cadangan atau perbendaharaan), atau, kapitalisasi pasar + koin terkunci yang sudah memiliki pemilik (tim, investor...) Butuh beberapa saat bagi saya untuk memahami mengapa ini menarik sebagai metrik, jadi inilah alasannya 1/3

Bayangkan dua proyek proyek A mengalokasikan 50% dari seluruh pasokan token ke cadangan perbendaharaan dan 50% ke tim/investor/airdrop proyek B melewatkan cadangan dan mengalokasikan 100% untuk tim/investor/airdrop nantinya proyek membutuhkan lebih banyak token, B hanya mencetaknya sementara A mengambilnya dari perbendaharaan Karena mereka dapat mencetak, secara fungsional kedua model ini persis sama: mereka memiliki beberapa aloc dan dapat menambahkan lebih banyak token sesuai kebutuhan tetapi orang-orang yang menggunakan FDV telah menghukum proyek A dengan menurunkan penilaiannya 2x vs proyek B, itu bukan perbandingan apel dengan apel

Selain itu, ketika proyek A memutuskan untuk menghabiskan 50% dari persediaan yang tidak dialokasikan, proyek A akan membelanjakannya untuk mendapatkan sesuatu kembali Itu bisa menjual token untuk uang tunai kepada investor, lebih banyak insentif yang menumbuhkan protokol ... Logikanya akan mencoba mendapatkan sesuatu dengan nilai yang sama atau lebih tinggi dengan imbalan token Jadi jika Anda berasumsi bahwa mereka mendapatkan sesuatu dengan nilai yang sama kembali, ini akan berdampak netral pada harga, dan dengan demikian penilaian dari bisnis sebelumnya akan tetap sama Itu asumsi besar tetapi intinya adalah penting untuk menentukan harga entah bagaimana untuk membuat keputusan yang lebih baik, dan oFDV adalah metrik untuk itu