Perps 101 Perps adalah 90%+ dari volume kripto saat ini, mereka menjalankan pasar. Penting untuk dipahami, tetapi kebanyakan orang yang bekerja di kripto tidak benar-benar mengerti cara kerjanya. melakukan beberapa sesi minggu ini secara internal memecahnya. Ini TLDR - bukan panduan, hanya catatan aliran kesadaran saya. Mulailah dengan buku pesanan - mereka bersifat universal, tidak khusus untuk pelaku perbaikan. bid = beli order, ask = sell order. Perbedaan antara permintaan terbaik dan tawaran terbaik adalah "spread" Tidak ada "harga" tunggal yang sebenarnya dari suatu aset. itu hanya titik tengah dari spread. Di Coingecko atau CMC, mereka mengambil AVG di banyak bursa. Pembuat menambahkan ke buku, pengambil mengambil apa yang ada dan memindahkan harga. bursa menginginkan buku yang lebih besar, biaya memberi insentif ini: biaya pembuat lebih rendah, biaya pengambil lebih tinggi. Pesanan pasca-saja adalah cara untuk menjamin Anda tidak mengambil. pesanan pasar berjalan di buku. Rata-rata pengisian Anda selalu lebih buruk daripada Top of Book. snap buy then snap sell = jaminan kerugian sama dengan spread plus biaya. Berhenti dan Mengambil: Take Profit hanyalah limit order yang bertumpu pada buku. Berhenti biasanya merupakan pemicu yang ditahan di luar buku oleh bursa. dewasa pertukaran api berhenti kerugian dengan bersih. yang lebih baru tidak, jadi atur peringatan untuk stop loss Anda. Forward = perjanjian untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu pada tanggal di masa mendatang. membutuhkan pengiriman aset yang sebenarnya. futures = forward dengan 1) kontrak standar sehingga ada likuiditas yang lebih baik 2) margin diperlukan 3) ditandai ke pasar setiap hari. berjangka memungkinkan leverage. Futures menyatu ke spot pada saat kedaluwarsa. Jika harga masa depan > harga yang mendasarinya, arbiter masuk. Mereka dapat melakukan ini karena harga menyatu pada saat kedaluwarsa. Likuidasi terjadi ketika margin mendekati nol. Posisi Anda ditutup dengan membuka pesanan pasar arah yang berlawanan. mis: ETH long dilikuidasi = bursa membuka pasar short atas nama Anda. Ini mendorong harga turun lebih jauh. Mungkin memicu lebih banyak likuidasi, yang membuka lebih banyak short pasar, mendorong harga lebih jauh. itu adalah kaskade likuidasi. ke arah lain, disebut tekanan pendek. Orang-orang menyukai leverage dari futures. tetapi mereka ingin posisi terbuka untuk jangka waktu yang lama, tidak ada kedaluwarsa. Masukkan Perps: Futures tanpa kedaluwarsa. Tetapi kedaluwarsa adalah jangkar yang membuat harga di masa depan terikat dengan spot - tanpanya, harga perp akan menyimpang dari yang mendasarinya tanpa ikatan. apa yang dilakukan? tingkat pendanaan. Jika perp > tempat, long membayar shorts. Jika perp < tempat, celana pendek membayar long. Arb-ers menutup celah. Pembayaran pendanaan terjadi setiap 8 jam atau 1 jam tergantung pada pertukaran. Perps selalu aktif. Anda dapat menahan eksposur tanpa batas waktu. Perhatikan saja bahwa pembayaran pendanaan Anda tidak memakan pengembalian Anda. pendanaan seringkali positif (longs pay shorts) bc crypto people haus akan leverage long. Ini menciptakan ARB "Cash and Carry": titik panjang, pendek aset yang sama Perp. Pembayaran pendanaan rake. inilah yang dilakukan Ethena. biasanya agunan adalah USDC. Dengan Cash and carry ARB, ada kemungkinan likuidasi jika harga bergerak melawan Anda. Beberapa tempat memungkinkan Anda menggunakan kripto sebagai margin. Cash and carry yang lebih baik: spot ETH panjang, gunakan spot ETH sebagai jaminan untuk mempersingkat perp. Harga ETH meningkat, Anda membutuhkan lebih banyak margin untuk short Anda, tetapi agunan Anda meningkat harganya. bersantai. Dengan perps onchain, titik likuidasi semua orang diketahui. Membuat buku PvP. Perlakukan sebagai permusuhan secara default. Perps Runtuhkan semua yang diinginkan trader menjadi 1 instrumen: leverage, sederhana, 24/7, tanpa gesekan pinjaman, ditandai ke pasar. BitMEX memperkenalkan perp pertama pada tahun 2016. perdagangkan BTC dengan leverage. s/o Arthur Hayes. hari ini, mereka adalah pusat pasar

Dari awal kecil di @base hingga DEX #2 Ethereum — sudah dua tahun yang luar biasa selama @AerodromeFi. Tahun ketiga akan menjadi yang terbesar. 🛫

Imbal hasil BTC saat ini mendekati nol di DeFi. gBTC akan mengubah itu. 10-20%+ APY tidak keluar dari pertanyaan