CZ sur les risques des DAT : Doit résister à l'hiver dans les cycles de marché Lors du Bitcoin Asia 2025, le fondateur de Binance, Changpeng Zhao (CZ), a déclaré en discutant des entreprises de trésorerie d'actifs numériques (DAT) que le modèle DAT comporte plusieurs risques. Certaines entreprises publiques augmentent leurs prix d'actions en allouant des trésoreries d'actifs crypto, mais elles manquent généralement de capacités adéquates de gestion d'actifs crypto, et la définition des responsabilités pour maintenir des portefeuilles crypto complexes n'est pas claire. Certaines entreprises dirigent même les fonds levés vers des entreprises crypto ; ces modèles commerciaux diffèrent considérablement et nécessitent une évaluation ciblée de leurs capacités professionnelles. Dans le marché haussier actuel, toutes les entreprises DAT ne peuvent pas atteindre des valorisations doublées. Les marchés montrent une cyclicité distincte, et la plupart des entreprises DAT doivent traverser au moins un hiver crypto pour réaliser un coût moyen — tout comme MicroStrategy, après avoir subi des pertes lors de son premier cycle, a réduit son coût moyen de position grâce à des opérations continues. Les investisseurs doivent rester vigilants face au risque de fluctuations de prix brusques provoquées par la volatilité cyclique. Source :