Je dis cela en tant que personne qui parlait presque tous les jours avec Kevin à un moment donné sur la chute de LUNA, et qui travaille dans le domaine des actifs en difficulté. Zéro. C'est la chance que vous avez d'obtenir un "déroulement". Ces véhicules peuvent descendre à 0,1x mNAV et il n'y a rien que les actionnaires puissent y faire. À un rabais suffisamment important, une entreprise concurrente peut proposer d'acheter le trésor. En fait, les LPs qui ont contribué au PIPE peuvent le faire. Vous pourriez avoir une grande vente des actions elles-mêmes. Mais cette contagion ne se propage pas nécessairement aux actifs sous-jacents car il n'y a pas de vente forcée de biens d'un point de vue gestion des passifs. Le scénario plus réaliste est que ces véhicules cessent simplement de faire quoi que ce soit, et que l'équité est retenue captive comme dans une situation GBTC. Si vous espérez une explosion de style contagion dans l'actif de réserve sous-jacent - vous allez probablement attendre un moment. SBET est en dessous de 1,0x NAV depuis moins d'un mois maintenant. Vous penseriez qu'ils cesseraient alors de presser l'ATM pour maintenir la valeur de l'équité ? FAUX. Ils continuent à presser.