Ma discussion sur le Trésor Bitcoin et le Playbook $MSTR avec @IIICapital. 0:00 - Introduction 0:31 - De Harvard à la stratégie : le rôle de CJ dans le trésor bitcoin 2:24 - Le KPI le plus important pour les entreprises de trésor bitcoin 5:14 - Pourquoi surperformer le bitcoin est la référence ultime 6:59 - Dislocations de prix à court terme vs performance à long terme 9:24 - L'horizon temporel éternel de Saylor 11:00 - Pourquoi la volatilité et le volume comptent pour la stratégie des marchés de capitaux 13:08 - La stratégie bitcoin idéale pour les entreprises de trésor émergentes 16:04 - Pourquoi l'équité préférée remplace les notes convertibles 19:03 - Comment Strategy conçoit ses produits d'équité préférée 21:02 - D'autres entreprises devraient-elles copier le playbook d'équité préférée de Strategy ? 23:17 - Comment l'effet de levier soutient la dilution accrétrice 26:58 - Qui achète les produits d'équité préférée de Strategy ? 30:28 - Le "moment iPhone" pour les titres adossés au bitcoin 33:22 - Comment Strategy gère la stabilité des prix pour l'équité préférée 35:57 - Les émetteurs de stablecoins pourraient-ils adopter l'équité préférée adossée au bitcoin ? 38:03 - Amplification du crédit vs "attaque spéculative" 40:41 - L'achat de 100 millions de dollars en bitcoin par Harvard 44:19 - Le taux de croissance terminal du bitcoin et le S&P 500 47:07 - Pourquoi les entreprises de trésor bitcoin se négocient à une prime NAV 49:18 - Les nouvelles directives d'émission mNAV de Strategy 53:39 - La transformation numérique des relations avec les investisseurs 56:17 - Pourquoi le bitcoin est désormais le plus grand générateur de frais de Wall Street 58:51 - Pensées de clôture et où trouver CJ