Une façon claire de comprendre les flux de liquidité onchain est d’analyser les principaux détenteurs de jetons. Pour WBTC sur Ethereum, le protocole Aave détient 32 % de l’offre totale, grâce aux utilisateurs déposant des WBTC en garantie pour emprunter d’autres actifs (nets des WBTC empruntés). C’est la principale destination DeFi pour les actifs Bitcoin enveloppés sur Ethereum. D’autres détenteurs importants sont liés à des ponts, à d’autres protocoles de prêt et à des DEX comme Uniswap, Curve et Flow.

Cela ferait d'Aave : → Le 2ème plus grand détenteur de Bitcoin après MicroStrategy (601 550 BTC), si l'on compare avec les entreprises publiques. → Le 4ème plus grand détenteur d'ETF/fonds, proche d'ARK 21Shares (~51k BTC). → Le 4ème plus grand détenteur au niveau des pays, juste derrière le Royaume-Uni (~61k BTC). Remarques : Le protocole Aave détient environ 2 milliards de dollars d'actifs BTC sur d'autres chaînes. Pour cette analyse, seuls les actifs Bitcoin sur Ethereum sont pris en compte. Le graphique ci-dessous ne montre que les adresses suivies et non l'offre totale de Bitcoin.

Pour l'analyse du token ci-dessus, nous avons utilisé le nouveau Visualiseur de Flux de Token @etherscan qui rend la liquidité des tokens plus facile à interpréter et à visualiser. Des logos ont été ajoutés pour plus de clarté.