Je ne suis pas sûr de ce qui se passe ici. Les mêmes cotes pour NO à 1b FDV et 3b FDV. Prendre NO à 3b semble être une évidence à mon avis.

Avec seulement 1 mois restant de l'année, et en entrant bientôt en 2026, j'ai l'impression que nous sommes face à un changement pour les tokens et les évaluations des tokens. Il est assez clair que le régime actuel (2021–2025) est en train de disparaître. Je parle de la faible liquidité, de la haute FDV, où les évaluations incroyablement élevées mènent finalement à une lente dépréciation du token. Les airdrops classiques, le yield farming, les pré-dépôts, les programmes de points, les ICO. Nous avons tout essayé. Mais la seule chose qui reste à long terme est quelque chose que les utilisateurs veulent, par exemple, Hyperliquid. On dirait que les énormes airdrops classiques sont lentement remplacés par des pré-dépôts, des programmes de points, et récemment des ICO. Ce n'est pas un airdrop à proprement parler, mais cela donne des rendements/des points/une FDV plus basse (ce qui présente un certain potentiel). Mais la plus grande question demeure, et c'est pour quel usage avons-nous vraiment besoin du nouveau token ? Après le 10/10, nous avons vu une énorme baisse d'intérêt pour les altcoins, et on a l'impression que quelque chose de nouveau est en train de se préparer. Si nous allons continuer à produire de nouveaux tokens, nous avons besoin d'un modèle où les tokens sont débloqués en fonction de la performance d'une certaine manière. Les fondateurs doivent être incités à continuer à construire même après le TGE. Ce ne devrait pas être la fin. Et pourquoi les projets ne peuvent-ils pas simplement se lancer à une FDV basse ? Parce que les traders et les bots captureront la plupart des avantages dans les premières minutes, « arbing » effectivement cette évaluation bon marché loin de la communauté que l'équipe voulait favoriser. Lever des fonds à des évaluations élevées permet aux équipes de sécuriser plus de capital avec moins de dilution de propriété dans le sens du token, ce qui est attrayant pour les fondateurs et les VCs. Nous verrons probablement plus d'ICOs à l'avenir, mais je m'attends à ce que ce domaine devienne également saturé bientôt, ce qui signifie que le potentiel dans la plupart d'entre eux sera inexistant. J'aime l'approche que MegaETH a eue avec une vente limitée à une FDV basse, uniquement pour les croyants du projet. La tokenomics parfaite n'existe pas encore, et la raison en est une combinaison de l'absence de PMF, du manque de cas d'utilisation, d'une forte pression inflationniste, et de peu d'incitations pour les fondateurs à continuer le bon travail après le TGE. Hyperliquid est proche cependant, en allouant 97 % de ses frais de trading pour racheter et brûler des tokens HYPE, un énorme airdrop, zéro VCs, un token qui offre des réductions de frais par le staking. Ils ont construit une base d'utilisateurs fidèles que nous n'avons pas vue depuis les jours de Terra Luna (mais cette fois sans ponzi). Alors que nous entrons en 2026, les projets qui réussiront seront ceux qui alignent fondateurs, utilisateurs et investisseurs autour de modèles de tokens véritablement utiles. Comment cela va se présenter reste à voir.

La liberté financière, c'est être extatique pendant 3 mois. Puis tu t'ennuies. Ensuite, tu te sens perdu. Tu voyages, tu manges ce que tu veux, tu achètes des choses, tu fais la grasse matinée, tu essaies tous les loisirs possibles, tu fais du sport. C'est génial… jusqu'à ce que ça ne le soit plus. Tu ne peux partir en vacances que pendant un certain temps avant que les vacances ne deviennent la nouvelle norme, et que la norme ne devienne vide. Les humains ne sont pas faits pour un loisir illimité. Le fait est que, quand tu es seul, tu arrêtes de rêver à ces vacances, parce que tu sais que tu peux partir quand tu veux, et cela conduit automatiquement à ce que tu n'en aies plus besoin. Les vacances à la plage n'étaient qu'une métaphore pour une évasion. Mais maintenant, tu n'as plus besoin de t'évader. Tu es libre. Maintenant, tu dois juste trouver un but.