El Banco de Japón está reduciendo su balance: Las tenencias de bonos del gobierno del BoJ (JGBs) cayeron a ~48% del total, el nivel más bajo en 8 años. Este porcentaje ha disminuido -7 puntos desde el pico de 2022. El BoJ ha reducido sus compras mensuales de JGB a 5.7 billones de yenes a mediados de 2024 a 2.9 billones de yenes actualmente bajo su programa de endurecimiento cuantitativo (QT). Además, se espera que las compras disminuyan aún más a 2.1 billones de yenes por mes a principios de 2027. Mientras tanto, las tenencias extranjeras de JGB cayeron a ~12% del total, cerca del nivel más bajo desde 2019. Esto significa que tanto el BoJ como los inversores extranjeros están reduciendo su exposición a los JGB simultáneamente. El mercado de bonos de Japón sigue bajo una presión seria.