Niinpä ei-inhimillinen Jay Powellin puheen lukeminen (chatgpt, Grok, nlp:n fedspeak-mallimme) päättelee, että siinä on haukkamainen sävy.

Ilmeisesti Grok on samaa mieltä näkemyksestäni Powellista tänään.

Joten Powellin tämänpäiväisestä puheesta saamani johtopäätös on, että syyskuun leikkaus on edelleen todella kiinni tietojen ennustamisesta - kuluttajahintaindeksistä ja NFP:stä. On totta, että harha on jossain määrin leikkauksen suuntaan, mutta en usko, että markkinoiden hinnoittelun varmuus heijastaa riskiä tarkasti. Esimerkkinä tässä on Bloomberg Economicsin inflaatio- ja kasvuyllätysindeksi, jonka kehitti kollegani @AnaGalvao24816 . 66 kasvun indikaattoria, 33 inflaatioindikaattoria. Inflaatio seuraa kasvua. Kuten alla näet. Ja nyt zoomasin kaavioon. Huomaa nyt, mitä tapahtui heinäkuun alun jälkeen.

NLP Fedspeak -indeksimme, joka ottaa huomioon Powellin, Hammockin ja Collinsin tämän päivän otsikot, tikitti haukkamaiseen suuntaan.

Kehyksen uudelleentarkastelun makrotausta - jonka Powell paljastaa tänä perjantaina.... on, että PCE-ydininflaatio on ollut ylin 2 % 5 vuoden ajan... ja olettaen, että FOMC:n SEP-ennuste toteutuu, on yli 7 vuoden ajan >2 prosentin inflaatio vuoteen 2028 mennessä.

Vastatakseni @EconBerger kysymykseen, tässä on joitain diojani NABE-paneelissa "Yhdysvaltain tilastojen laadun varmistaminen" 3. maaliskuuta 2025. 1. Ensinnäkin reaaliaikaiset NFP-yllätykset ohjaavat markkinoiden liikkeitä. Me kaikki tiedämme sen. Keskimäärin jokainen 100k yllätys = noin 5 peruspisteen liike 2 vuodessa.

Vastatakseni @EconBerger kysymykseen, tässä on joitain diojani NABE-paneelissa "Yhdysvaltain tilastojen laadun varmistaminen" 3. maaliskuuta 2025. 1. Todellinen NFP-yllätys ajaa markkinoiden liikettä.

Miltä voisi näyttää Wall Street, jolla ei ole kuukausittaista maatalouden ulkopuolista palkkaraporttia, johon he kiinnittävät huomionsa joka kuukausi? Työllisyysraportti – yksittäinen markkinoita liikuttavin makrotaloudellinen indikaattori – tarjoaa julkista tietoa, johon kaikki reagoivat samanaikaisesti, ja sellaisenaan sen avulla voidaan tulkita, miten markkinat näkevät talouden, mikä itsessään viestii. Jos sitä ei ole, ihmiset luottavat enemmän hajallaan olevaan ja/tai yksityiseen tietoon. Lisää tietoa epäsymmetrioita. Lisää huhujen ohjaamia kauppoja. Markkinat eivät toimi yhtä hyvin. Sen ilmeisen seikan lisäksi, että työmarkkinoita on vaikeampi lukea, on myös vaikeampaa lukea rahoitusmarkkinoita.

Ei. Senaatin on toimittava oikein.

15 kuvaa, joilla on syvä merkitys: 1.