pt-khype bei 0,9795 Rabatt schleifen 6x durch hyperlend für 62% netto, $225m Liquidität gegen $700m Markt mit Fälligkeit im Dezember, die Rollierung zwingt zu Auflösungen. Kinetiqs 81,5% Auslastungsrate schafft den Angebotsengpass, und Valantis Labs hat bereits $62m TVL durch diese genaue Architektur extrahiert.