🟡 Data MMF odhalují: Hodnota zlata centrální banky přesáhla 4 biliony dolarů a výhoda amerických dluhopisů byla otřesena? Tržní hodnota zlata drženého globálními centrálními bankami poprvé překonala americké dluhopisy a byla interpretována jako "největší realokace aktiv v moderní historii". Takové tvrzení je příliš přehnané a jeho hlavní příčina vychází spíše z prudkého nárůstu cen zlata než z drastického posunu v alokaci aktiv centrálních bank. Podle statistik MMF dosáhly globální devizové rezervy 11,6 bilionu dolarů, z čehož americký dolar stále tvoří 58 %, asi 6,7 bilionu dolarů, a držba amerických dluhopisů zahraničními centrálními bankami stále dosahuje 3,9 bilionu dolarů, zatímco tržní hodnota zlata na konci června činila 3,86 bilionu dolarů, což je stále méně než u amerických dluhopisů. Rozdíl je v cenovém trendu, přičemž kumulativní nárůst cen zlata od roku 2025 vedl k nárůstu hodnoty zlatých rezerv na 4,2 bilionu dolarů, což vedlo k myšlence "předběhnout" tržní hodnotu zlata. Možná, že příště, až MMF zveřejní oficiální údaje, zlato překoná americké dluhopisy To však neznamená, že centrální banka prodává americké dluhopisy ve velkém měřítku a kolektivně se nalévá na trh se zlatem, ale spíše jde o statistickou iluzi způsobenou silným růstem cen zlata.