Więcej niż *wszystkie* miejsca pracy dodane w ciągu ostatniego roku były w prywatnej edukacji i usługach zdrowotnych. Łączna liczba miejsc pracy: 359K Prywatna edukacja i usługi zdrowotne: 773K Wszystkie inne sektory: -414K To może wyglądać zaskakująco niezrównoważenie. W rzeczywistości jest wręcz przeciwnie. A 🧵

Oto procentowy wzrost zatrudnienia w różnych sektorach w ciągu ostatniego roku. Po odrzuceniu dwóch najbardziej ekstremalnych wartości waha się on od 0,8% w sektorze rekreacji i gościnności do -1,5% w sektorze informacji, co daje różnicę 2,2 pp. (Uwaga, ten post zazwyczaj korzysta z 3-miesięcznych średnich ruchomych, aby wygładzić w przeciwnym razie zmienne dane.)

To jest wzrost zatrudnienia w 1996 roku. Wygląda na bardziej zrównoważony niż w 2025 roku, ponieważ każda branża dodała miejsca pracy. Ale tak naprawdę różnica między drugą najwyższą (usługi profesjonalne na poziomie 5,1%) a drugą najniższą (górnictwo na poziomie 0,4%) wynosi 4,7 pp. O wiele bardziej rozproszona niż w tym roku.

Rok 1996 był typowym rokiem, podczas gdy rozproszenie w 2025 roku było najniższe od momentu rozpoczęcia zbierania danych w 1973 roku, jeśli mierzyć, pomijając dwa skrajne przypadki. Różne branże rosną w bardzo podobnym - chociaż niskim - tempie (więcej na ten temat poniżej).

Alternatywnie, można zmierzyć rozproszenie za pomocą odchylenia standardowego w stopach wzrostu w różnych sektorach. W tym przypadku 2025 rok był niemal najniższym rozproszeniem w historii.

Biorąc pod uwagę odbudowany rynek pracy (więc mniej miejsca na wzrost uczestnictwa), demografię i ograniczoną imigrację, próg wzrostu zatrudnienia wynosi około 0,3% rocznie w porównaniu do około 2,3% w 1996 roku. Więc z różnymi sektorami teraz plus lub minus trochę oznacza, że wiele z nich jest negatywnych.

Zauważ, że ogólnogospodarczy poziom rentowności wynosi ~0,3%. Jednak dla każdej branży jest to inne bez dobrych sposobów pomiaru. W rzeczywistości dla większości branż w 2025 roku zmiana stopy bezrobocia była niewielka, niezależnie od tego, czy dodano, czy utracono miejsca pracy. Wyjątkami są: informatyka, administracja rządowa i górnictwo.

Niektóre sektory gospodarki radzą sobie lepiej niż inne. Ale to zawsze prawda - w rzeczywistości jest to prawie zawsze *jeszcze* bardziej prawda niż w 2025 roku. Wprowadza w błąd używanie podziałów sektorowych, aby znaleźć "problem", który nie występuje w danych zbiorczych, gdzie stopa bezrobocia jest niska i w większości stabilna.

Ale tak, rzeczywiście, tempo wzrostu zatrudnienia jest niższe niż w przeszłości z powodu połączenia etapu cyklu gospodarczego, demografii oraz wyboru, jaki prezydent Trump podjął w kwestii polityki imigracyjnej.