Artikel hebat dari JPM tentang IPO OpenAI, Anthropic, dan SpaceX yang akan datang tahun ini, menunjukkan kekhawatiran pasar yang melanggar kelebihan pasokan IPO sangat dilebih-lebihkan. mereka menjalankan regresi untuk memperkirakan bahwa $2,7 triliun dari valuasi IPO gabungan harus = $90 miliar penerbitan ekuitas (vs $209 miliar yang dikumpulkan secara total tahun lalu) 1. $90 miliar = aktivitas pembelian ritel senilai 1 bulan 2. ini akan menyingkirkan aktivitas IPO lainnya 3. Pembelian kembali sehat dan melacak $1,6 triliun/tahun secara global lagi. Ketakutan akan pengurangan pembelian kembali oleh hyperscaler mungkin dilebih-lebihkan, ada sedikit perbedaan antara FCF dan pembelian kembali.